В первой части лекции профессор Шиллер рассматривает изменяющуюся финансовую систему и недавнюю реформу, проведенную министром финансов США Генри Паулсоном и нацеленную на стабилизацию рынка. Финансовая система в основе своей нестабильна и только выиграет от большего надзора, в особенности, если он направлен на защиту потребителей. Именно эта сфера оказалась наиболее уязвимой в недавнем кризисе, связанном с субстандартной ипотекой.
Хотя эта реформа могла и не увенчаться успехом, все больше инспекторов и высших должностных лиц склоняются к изменению системы стабилизации и в будущем будут, вероятно, роль Федеральной резервной системы изменится еще больше. Во второй части лекции профессор Шиллер объясняет механизм и роль инвестиционного банковского дела. Инвестиционные банки специализируются на эмиссии ценных бумаг и берут на себя размещение пакетов акций и облигаций среди корпораций. Корпорации, в свою очередь, работают совместно с инвестиционными банками для целенаправленного продвижения правил Комиссии по ценным бумагам и биржам. Затем банки принимают «купленную сделку» или «сделку с максимальными усилиями» и помогают корпорации найти рынок сбыта для ценных бумаг. Инвестиционная деятельность банков зависит от репутации их банкиров и, как мы недавно наблюдали, может сильно пострадать из-за слухов о возможной неплатежеспособности или банкротстве банка.
|